海通证券：微信小店上线“耸峙物”功能 电商及营销SAAS+AI助力买卖价值增长

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　　着手：智通财经网

　　海通证券发布研报称，微信小店成为微信电商生态的伏击闭环，承载腾讯的电商策略，整合微信生态内多处流量。未来数字化与智能化的电商运营将更为伏击，SaaS+AI在买卖品牌邃密化运营、客户洞悉、试验营销等范围后劲高大；AI手艺和AI诓骗形态正在快速发展迭代，未来有望在买卖范围通晓出助力销售额增长的高大价值。

　　海通证券主要不雅点如下：

　　微信“耸峙物”功能上线，简化耸峙经由，为商家设备增长新渠说念。

　　12月19日，微信小店测试上线了“耸峙物”功能，微信用户能以通常“红包”的风光将购买物品转圜给我方的微信好友，商品除珠宝首饰、讲解培训类目以及原价高于1万元的商品外，均默许相沿“耸峙物”功能。接管方在聊天对话看到礼物音问后，不错自行填写获利地址，并不错取舍该商品灭亡价钱下的其他花样，临了点击“收下礼物”即可完成收礼。当今“耸峙物”功能仍在灰度测试阶段。

　　对用户而言，耸峙功能酬酢互动属性强，且显耀种植了耸峙方便度；对商家而言，该功能拓宽了销售渠说念，粗略种植曝光度与销售收效能，而且商家参预门槛不高。

　　腾讯围绕微信小店升级电商策略，整合微信生态内多处流量。

　　微信自十年前运行布局电商生态，从原先散布的点状电商布局，调节为通过微信小店算作顶层遐想，整合微信生态内的各种流量与电商项目，变成协力。字据8月19日发布的《微信小店入驻规章》，微信小店店铺及商品信息可在公众号（订阅号、功绩号）、视频号（直播、短视频）、小门径、搜一搜、聊天等多个微信场景内流转。为眩惑商家，微信聘用了简化入驻经由、裁汰门槛及保证金等荧惑方法。

　　字据华尔街见闻征引腾讯2024年三季度财报电话会试验，腾讯正在围绕微信小店来升级总共电商策略，但愿基于微信生态来创造和洽的、值得信托的交游体验。微信小店将完好意思集成到微信生态中，享受来自酬酢，如单聊、群聊、一又友圈，以及公众号、微信搜一搜、视频号等多个渠说念的流量相沿。这次“耸峙物”功能恰是从酬酢向微信电商导流，鸠合微信生态中的视频号流量相沿，商家能获取更无为的曝光，进一步强化微信电商的特质与竞争力。

　　电商SaaS和AI手艺具备丰富的诓骗场景和增长后劲。

　　连年来，电商的蓬勃发展为电商SaaS这一配套功绩业注入新能源。电商SaaS粗略功绩于电商全场景及全链路业务，包括商品及店铺惩处、客户功绩、数据诓骗及营销等，闲静商家万般需求，助力其达到数字化运营的缱绻。电商SaaS的下流则是稠密电商平台和商家，不同范围商家对SaaS的不同需求具备显明特征，冉冉变成较为明晰的金字塔型结构。

　　初创型商家对电商SaaS需求较为浅易和基础，如商品惩处、订单惩处、客户惩处等，且对产品价钱高度敏锐；发展型商产物备较为踏实的业务模式，对电商SaaS产品变成了一定黏性，但受制于预算，对性价相比高的垂直细分范围SaaS产品进展出较高需求，延迟出对售后惩处、评价惩处等产品需求；进修型和品牌型商家则通过专科性更强的抽象型SaaS用具来完了降本增效，需求智能客服、ERP、CRM等更强盛功能产品。

　　此外，AI手艺和AI诓骗形态正在快速发展迭代，未来有望在买卖范围通晓出助力销售额增长的高大价值。

　　投资提议：提议和蔼光云科技（688365.SH）、迈富时（02556）、微盟集团（02313）、有赞（08083）。

　　风险请示：下流需求不足预期；AI手艺诓骗不足预期；阛阓竞争加重。

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累赘裁剪：杨赐