国元证券：赐与世运电路买入评级，主义价位32.0元

国元证券股份有限公司彭琦近期对世运电路进行照应并发布了照应陈诉《世运电路2024Q3事迹点评：Q3事迹郑重，自动驾驶+Dojo带动事迹弹性》，本陈诉对世运电路给出买入评级，以为其主义价位为32.00元，面前股价为27.21元，预期高涨幅度为17.6%。

　　世运电路(603920)　　陈诉重点　　10月28日，公司发布2024Q1-Q3事迹公告，24Q1-Q3营收终了36.75亿元（YoY+9.75%），归母净利4.83亿元（YoY+28.97%），毛利率和净利率分裂为23.55%和12.54%。三季度方面，公司营收终了12.80亿元（YoY+6.82%，QoQ-1.73%），归母净利终了1.80亿元（YoY+0.95%，QoQ-7.20%），毛利率和净利率分裂为25.03%和13.53%。　　车载PCB：公司在汽车界限深耕多年，具有深厚的时代积蓄，已成为特斯拉的PCB中枢供应商。24Q3特斯拉汽车销量环比提高，接近历史高位，库存取得灵验消化，重复咱们瞻望Q3销量提高将对Q4销量起到很好的提旺盛用，拉货动能增强，进一步提高对车用PCB的需求，瞻望公司Q4事迹将有较大幅度提高。同期，特斯拉捏续鼓动无东谈主驾驶Robotaxi进展，有望于25Q1在中国和欧洲最初推出先进的FSD自动驾驶干事，特斯拉瞻望来岁将运用其现存车辆终了自动驾驶，将有望带动特斯拉汽车销量提高，提振公司汽车PCB用量需求，重复特斯拉推动其他新动力车厂在无东谈主驾驶界限的布局，公司将有望切入其他新动力车厂产业链，瞻望公司25年纪迹将有较好推崇。　　干事器PCB：算力是自动驾驶的中枢，特斯拉捏续鼓动其算力中心程度。公司算作特斯拉的中枢供应商，也为其供应算力用PCB，前期特斯拉的Dojo芯片受台积电InFO良率影响产出偏慢，当今台积电工艺良率有提高迹象，Dojo芯片产出加快，特斯拉将可能加大Dojo芯片在其算力中心的使用，替代其他厂商加快器。据特斯拉打算，其算力中心瞻望于24Q4总界限算力达到100EFLOPS，公司算作特斯拉Dojo用PCB的主要供应商，将有望随特斯拉算力提高带动事迹成长。　　咱们预测公司24-25年包摄母公司净利润为6.72/8.74亿元，在中性/上行的情况下，赐与公司24/27x估值，分裂对应主义价32/36元/股，看护“买入”评级。　　财务数据和估值　　2023A2024E2025E　　注：市集预期为Wind一致预期，股价为2024年10月28日收盘价　　风险辅导　　上行风险：下贱景气度提速；下搭客户表情进展加快；公司产能加快开释下行风险：原材料老本价钱提高；客户表情进展不足预期；可转债转股摊薄风险

本站数据中心阐发近三年发布的研报数据策划，华创证券耿琛照应员团队对该股照应较为深化，近三年预测准确度均值高达81.8%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.13亿，阐发现价换算的预测PE为27.8。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增捏评级2家；昔时90天内机构主义均价为24.95。

以上现实为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷落。