太平洋：给以诺想格买入评级

太平洋证券股份有限公司周豫,张崴近期对诺想格进行计议并发布了计议敷陈《收入增速相宜预期，股权激发影响利润》，本敷陈对诺想格给出买入评级，刻下股价为61.63元。

　　诺想格(301333)　　事件：　　10月29日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度终结商业收入5.62亿元，同比增长7.10%，归母净利润为0.84亿元，同比着落32.93%，扣非后归母净利润为0.66亿元，同比着落32.35%。　　点评：　　收入增速相宜预期，股权激发影响利润。2024年前三季度，收入端增速基本相宜预期，利润端增速有所下滑主淌若受到股权激发用度的影响，若剔除该影响，归母净利润为1.20亿元，同比着落4.40%，扣非后归母净利润为1.02亿元，同比增长4.22%。　　Q3收入踏实增长，短期利润有所承压。Q3单季度来看，2024Q3终结商业收入1.83亿元，同比增长12.42%，归母净利润为0.26亿元，同比着落35.04%，扣非后归母净利润为0.20亿元，同比着落28.03%。咱们判断，利润端增速短期承压的主要原因有：1）股权激发用度有所影响，2）此前订单以肿瘤名目为主，转机周期较长且价钱相对合理，近来订单肿瘤名目占比裁汰，合座执行周期更短且价钱更低，更快地体目下报表端。　　转换药相沿细目有望出台，公司迎来快速发展机遇。畴昔转换药相沿细目有望出台，从而带动国内临床CRO行业快速发展。目下，临床CRO行业竞争步地尚未固化（2021年环球前5大企业占据65.4%的商场份额，而我国2023年前5大企业占据22.82%的商场份额），行业集合度不休擢升，公司有望再次迎来快速发展机遇。　　盈利预测与投资提议：咱们预测2024年-2026年公司营收为7.81/8.94/10.34亿元，同比增8.31%/14.45%/15.62%；归母净利为1.38/1.95/2.32亿元，同比增长-14.83%/40.89%/18.79%，对应刻下PE为47/34/28倍，握续给以“买入”评级。　　风险提醒：新坚韧单不足预期、东说念主才流失的风险、环保及安全坐蓐风险、订单价钱着落、汇率波动等风险。

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据筹办，中金公司张琎计议员团队对该股计议较为深切，近三年预测准确度均值为79.74%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.65亿，笔据现价换算的预测PE为35.83。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增握评级1家；往时90天内机构宗旨均价为53.5。

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