梦金园在港上市：海清减握“变现”约2000万元，中信证券廉价入股

（原标题：梦金园在港上市：海清减握“变现”约2000万元，中信证券廉价入股）

11月29日，梦金园黄金珠宝集团股份有限公司（下称“梦金园”，HK:02585）在港交所上市。本次上市，梦金园的刊行价为12.00港元/股，位于发售区间（12.0港元至14.4港元）的下限。

左证招股书，梦金园拟宇宙发售4395.68万股H股，刊行后总股本约为2.773亿股股份。据此揣摸，该公司的募资总和约为5.27亿港元，扣除上市开支7499万港元后，对应的募资净额约为4.52亿港元，IPO市值约32.76亿港元。

上市首日，梦金园的开盘价为12.50港元/股，较IPO刊行价高潮4.17%，盘中一度涨至13.20港元/股。截止收盘，梦金园的股价报收12.90港元/股，较刊行价的涨幅为7.50%，总市值约为35亿港元。

据招股书知道，梦金园已与基石投资者天津海泰本钱、Matrix Capital Limited、Solid Elegance International （Hong Kong） Limited、Bright Ambition International Limited及Swift Grace （Hong Kong） Limited兑现公约，揣摸认购1.97亿元（约2.12亿港元）。

天眼查App信息判辨，梦金园建立于2000年9月，前身为昌乐华业珠宝有限公司，位于天津市滨海新区。当今，该公司的注册本钱约为2.29亿元，法定代表东说念主为王忠善，主要鼓动包括王忠善、张秀芹、中信证券投资等。

本次上市前，王忠善握股28.27%，张秀芹握股26.19%，天津园金梦握股17.46%，金梦合股握股9.60%，天津海开信创握股4.37%，金园合股、金隆合股分辨握股3.93%，中信证券投资握股1.82%，赵笃学握股1.75%。

其中，王忠善为梦金园董事长、实行董事，张秀芹为副董事长、实行董事，二东说念主为细君联系。此外，王忠善、张秀芹之子王国鑫为梦金园总司理，二东说念主之女王娜为鼓动，四东说念主均为梦金园的控股鼓动集团成员，揣摸适度75%的表决权。

另外，黄怡（即“演员海清”）握股1.53%，张义贞握股1.00%，张建军握股0.15%。额外评释的是，海清是别称中国内地女演员，毕业于北京电影学院饰演系。此前，海清曾于2013年至2020年任梦金园的形象代言东说念主。

2018年3月，海清以黄怡的身份购买了梦金园500万股股份，成本为每股10元，揣摸斥资5000万元，握股2.22%。同庚8月，梦金园曾和广发证券坚贞上市率领公约，后于2020年5月晦止。

而在2020年9月，梦金园再次冲刺深圳证券交游所主板上市，率领机构为中泰证券，但在2021年11月上会被否。2022年12月，梦金园与中信证券坚贞率领公约，再次运转A股上市预备，但并未成行。

关于“转战”港股市集，梦金园在招股书中暗示，该公司为了更好地讲和多元化和宇宙投资者并赢得国外招供，并未递交第二次A股肯求并于2023年阻隔聘用中信证券为其第二次A股上市肯求的保荐东说念主。

在这个经由中，海清也禁受了减握梦金园的股权。2022年3月，海清（即“黄怡”）以每股12.98元的价钱将握有的150万股转让给了张义贞，交游总价为1947万元。同庚1月，成诚鼎辉则禁受了“清仓”。

据招股书知道，成诚鼎辉于2022年1月与张义贞、张建军坚贞股权转让公约，分辨向两东说念主转让0.36%、0.15%的股权，代价为每股12.97元。转让完成后，成诚鼎辉不再是梦金园的鼓动。

2022年5月，嘉兴煜港向王忠善转让了梦金园0.40%的股权，代价为每股12.88元，揣摸1159.2万元。同时，吉祥天煜分辨向王忠善、赵笃学转让1.72%、1.78%的股权。转让完成后，嘉兴煜港、吉祥天煜也不再是梦金园的鼓动。

对此，梦金园方面称，在获讲演该公司先前A股上市尝试于2021年11月未获中国证监会批准后，成诚鼎晖、嘉兴煜港及吉祥天煜因彼等各自的里面投资决定，已于2022年1月至5月出售彼就是该公司的一起股权。

比拟之下，中信证券投资则于2022年8月以现款表情按每鼓动说念主民币12.00元认缴梦金园4,166,666股股份，揣摸约5000万元，可谓是“廉价入股”。也恰是这一年的11月，中信证券与梦金园兑现IPO率领谐和。

据招股书先容，梦金园是一家黄金珠宝首饰原创品牌制造商（OBM）。据中国黄金协会及弗若斯特沙利文讲述，按2023年黄金加工量及黄金珠宝收益揣摸，梦金园在中国黄金珠宝品牌均分辨为第三和第五。

2021年、2022年和2023年，梦金园的营收分辨为168.71亿元、157.24亿元和202.09亿元，复合年增长率为9.45%。2024年上半年，该公司的收入为99.80亿元，较2023年同时的93.16亿元增长7.12%。

2021年，梦金园的净利润约为2.24亿元，而2022年则同比下落19.48%至1.81亿元，2023年又增长29.16%至2.33亿元。2024年上半年，该公司的净利润为5225.2万元，较2023年同时的1.06亿元再次“腰斩”。

据贝多财经了解，梦金园的收入主要来自黄金珠宝偏激他黄金居品。讲述期内，梦金园的黄金珠宝偏激他黄金居品收入分辨为164.57亿元、153.93亿元、198.77亿元和98.35亿元，占其总收入的超97%，而K金首饰、镶钻珠宝偏激他居品的占比不到2%。

讲述期内，梦金园的毛利分辨为5.36亿元、7.59亿元、10.77亿元和6.18亿元，毛利率分辨为3.2%、4.8%、5.3%和6.2%。其中，黄金珠宝偏激他黄金居品的毛利率分辨为2.2%、3.9%、4.6%和5.6%。

即便有黄金算作事迹守旧，梦金园的毛利率也显著低于同业。讲述期内，梦金园的毛利分辨为5.36亿元、7.59亿元、10.77亿元和6.18亿元；毛利率分辨为3.2%、4.8%、5.3%和6.2%，远低于周大福、老铺黄金、周六福等。