欧洲“垂纶佬”不爱垂纶了？

开始：IPO日报外洋金融报

近日，“垂纶佬”的供货商乐欣户外外洋有限公司（下称“乐欣户外”）向港交所递交了上市肯求，中金公司为其独家保荐东谈主。

IPO日报禁止到，四肢中国最大的垂纶装备制造商，乐欣户外近几年功绩不进反退，下落贯通，肯求上市前夜还向董事前途行了“掏空式”分成。

开始：张力

功绩“腰斩”

贵府败露，乐欣户外是一家户外垂纶装备制造商，聚焦垂纶装备开垦了全面且各种化的家具组合，旨在娇傲鲤鱼钓、比赛钓、路亚钓、飞钓、冰钓等不同垂纶场景中消耗者的各种化需求。

罢了2024年6月末，其家具组合涵盖8000个SKU的垂纶装备，不仅有五金及配件、包袋、帐篷等，还包括渔具篷、垂纶箱、手推车、全围伞、搁杆架，为休憩、露营、收藏、舍弃及输送提供专科惩处决议。

确认弗若斯特沙利文的贵府，按照2023年的收入蓄意，乐欣户外是内行最大的垂纶装备制造商，商场份额为20.4%。同期乐欣户外亦然中国最大的垂纶装备制造商，商场份额为25.4%，第二名的商场份额为4.9%。

乐欣户外主要以OEM、ODM代工业务为主，这部分收入占比在90%以上，是公司收入的中枢开始。

乐欣户外的客户收罗包括户外用品品牌如迪卡侬、著名垂纶品牌如RapalaVMC及Pure Fishing、英国著名垂纶品牌如Fox、Nash、Trakker及Preston，以及好意思国著名户外用品品牌如Ardisam。

罢了2024年11月8日，乐欣户外的家具向欧洲、北好意思洲、澳大利亚、南非和东亚跨越40个国度和地区40多个国度销售。

功绩方面，招股书败露，2022财年-2024财年（下称“敷陈期”，财政年罢了日为6月30日），乐欣户外的交易收入永别为9.08亿元、6.22亿元和5.12亿元，抓续下滑，两年下滑43.61%，接近“腰斩”；相应的净利润永别为1.02亿元、0.79亿元和0.62亿元，复合增长率约为-22.2%；净利率永别为11.2%、12.7%和12.1%，也抓续走低。

其中，敷陈期内，来自欧洲地区的收入为6.26亿元、3.83亿元、3.7亿元，永别占总收入的68.9%、61.5%、72.2%，是公司收入的主要开始。

此外，来自北好意思的收入占比为16.6%、20.2%和8.9%，而中国内地仅孝敬11.0%、15.8%和16.2%的收入。

据弗若斯特沙利文贵府，当今北好意思是内行最大的垂纶器具商场，东亚位列第二，且已成为垂纶器具消耗商场中最具成长性的地区之一，2018年至2023年的复合年增长率为5.1%，展望2023年至2028年的增速将达到6.4%。

也不错看出，来自欧洲收入的下滑也导致了公司收入的大幅下滑，而北好意思和中国两个地区的孝敬增长有限。

一年净利润分给实控东谈主

除了功绩“腰斩”，乐欣户外皮上市前还“掏空式”分成。

本次IPO前，乐欣户外的创举东谈主、董事长杨宝庆通过其全资公司GreatCast曲折抓有该公司88.06%的股份，通过Outrider Partnership抓股6.71%，忖度抓有乐欣户外94.77%的股份，为该公司的控股鼓吹。

公开贵府败露，杨宝庆生于1968年，现年56岁，是浙江杭州东谈主，毕业于金华奇迹工夫学院校畜牧兽医专科和好意思国西海岸大学，是高等经济师，其名下最著名公司是浙江泰普森（控股）集团。

上世纪90年代，杨宝庆设立村办企业杭州康达皮塑厂，后在2002年组建浙江泰普森平静用品有限公司。

浙江泰普森（控股）集团旗下的“Westfield”于2007年在好意思国和欧洲注册，经营的便是户外装备包括渔具装备。

泰普森集团多年上榜中国民营企业制造业500强，是一家内行化、多元化、集成化发展的大型企业集团，经营鸿沟触及户外平静、文化创意、金融投资，在中国、好意思国、欧洲、柬埔寨、越南等地领有职工12500多东谈主。

而泰普森集团在乐欣户外这里还演出着客户和供应商的脚色。

乐欣户外的客户连合度较高，对大客户存在一定依赖。敷陈期内，公司来自前五大客户的收入永别达到5.53亿元、3.60亿元和2.97亿元，永别占其总营收的60.8%、57.8%和58.1%。

泰普森集团向乐欣户外采购的家具主要为五金及配件、帐篷及包袋。于2022财年、2023财年及2024财年，来自该等销售的收入永别为9070万元、8330万元及6270万元，占同期总收入的10.0%、13.4%及12.3%。

此外，泰普森集团为乐欣户外往绩纪录期间各期间的五大客户之一，同为乐欣户外五大供应商之一。

在冲刺上市前，乐欣户外向杨宝庆曲折抓股的浙江泰普森实业分拨了现款股息6500万元，这一分成金额仍是跨越了其2024财年6172.4万元的净利润。也便是说，乐欣户外一整年的净利润确切皆落入了杨宝庆的口袋，有“掏空式”分成给实控东谈主之嫌。