广信材料：光大证券投资者于12月12日调研我司

证券之星音书，2024年12月13日广信材料（300537）发布公告称光大证券赵乃迪于2024年12月12日调研我司。

具体本体如下：问：公司最新发展计谋变化和发展要点是什么样的？答：公司主营千般光刻胶、涂料等感光材料，公司从 PCB 光刻胶等电子化学品边界，因应国表里产业发展趋势趁势丰富产业诓骗边界，举座而言目下计谋从此前以高增长破钞电子边界电子材料为主，徐徐转向国内优势产业的光伏新本事、穿越周期的工业重防腐涂料、功能膜材及金属包装涂料等边界。具体而言，在光刻胶及配套材料板块，公司行为国内 PCB 光刻胶头部企业依旧以 PCB 光刻胶为发展基石，合理丰富走漏半导体光刻胶等传统光刻胶边界，字据连年的研发蕴蓄和产业环境变化，现阶段增长要点放在光伏 BC 电板绝缘胶等光伏新本事边界新场景光伏胶上。在新增量市集，公司光伏胶 2023 年录得生意收入约五千万傍边，2024 年度前三季度已录得生意收入约小五千万，稳居行业遥遥独特的主要供应商，遮掩国内主要光伏 BC 电板组件企业，跟着卑劣光伏电板组件企业将光伏 BC 电板行为光伏新本事扩产道路预期明确及销量增长，将进一步带动公司光伏胶的加快放量。在涂料板块，公司此前以破钞电子涂料等破钞边界为主、石油化工管说念等工业边界为辅，跟着外部地缘、经济、市集环境变化和公司里面孵化蕴蓄，公司除了适当破钞电子涂料转向拓展汽车表里饰涂料格外是新动力汽车表里饰涂料的举座趋势外，在计谋上更珍重布局工业重防腐涂料、功能膜材及金属包装涂料等穿越周期的诓骗边界，在昔日计谋上特意加强更浩大的工业边界市集开拓，提高工业边界涂料市集的占比。在新增量市集，公司功能膜材及金属包装涂料 2023 年照旧率先快速放量录得生意收入约五千万傍边，2024 年前三季度照旧录得生意收入近六千万傍边。综上，公司传统基本盘的 PCB 光刻胶、破钞电子涂料等传统边界将进一步夯实并跟着行业增速稳步进步，短中期主要增量将要点打破光伏 BC 电板绝缘胶、功能膜材及金属包装涂料等新诓骗边界孝敬，中始终将通过基于更高性能工业重防腐涂料的可捏续系统运维有筹画带来更浩大市集空间和更高事迹增长。问：公司传统 PCB 光刻胶接下来发展奈何看？答：PCB 光刻胶板块一直是公司创办以来发展的基石，PCB 阻焊油墨、PCB 湿膜光刻胶（PCB 浮现油墨）等 PCB 光刻胶是公司主生意务产物，2023 年度公司 PCB 光刻胶占公司举座收入 55.75%。公司关于 PCB 光刻胶等传统光刻胶边界的定位等于基本盘，这是字据行业属性和竞争面貌判断的。一是 PCB 产业链在中国有一个稳当的市集基础；二是行为国产替代材料还有一半以上外资份额目下依然有很大替代空间；三是行业趋于稳当增长，诚然是细分边界的致密化学品，市集限度有天花板，但相对相比慎重。四是跟着 I 的发展，算力以及 I 事迹器等硬件都需要 PCB，从而会带来 PCB 光刻胶需求的增长。同期汽车电动化、智能化关于 PCB 来说亦然一个量价皆升的经过，再加上破钞电子的复苏，昔日可能也将迎来手机、笔电等破钞电子新一轮的换机风潮，举座而言 PCB 光刻胶也将跟着 PCB 行业需求增长带来新的需求。另外一方面，跟着公司龙南基地投产，公司产能、财富进一步优化，策动水平取得进一步进步，一样研发水平的不断提高，公司 PCB 光刻胶板块也将进一步慎重增长。问：隆基绿能、爱旭股份已流露的 BC 电板 2025 年产能预备近 200GW，很多光伏龙头企业也在布局光伏 BC 电板，昔日光伏 BC 电板将可能带来数百 GW 的产能，公司奈何看待接下光伏新本事的发展对公司的影响？答：从行业响应来看，光伏 BC 电板为干线的新产能扩产已很明确，光伏 BC电板扩产将带动公司光伏 BC电板绝缘胶行为光伏 BC 电板组件主要增量辅材放量增长，公司行为中枢供应商优先受益。领先，跟着卑劣光伏 BC 电板产能推广、产销量增长，将径直带动公司光伏BC 电板绝缘胶等光伏胶产物的加快增长，公司行为光伏 BC 电板绝缘胶中枢供应商将率先受益，激动公司在光伏材料边界的拓展和举座盈利水平的进步，带来新的增长弧线；公司光伏胶 2023 年录得生意收入约五千万傍边，2024 年度前三季度已录得生意收入约小五千万，稳居行业遥遥独特的主要供应商，遮掩国内主要光伏 BC 电板组件企业，跟着卑劣光伏电板组件企业将光伏 BC电板行为光伏新本事扩产道路预期明确及销量增长，将进一步带动公司光伏胶的加快放量。其次但亦然更病笃的，公司行为目下光伏 BC 电板绝缘胶龙头将进一步提高公司在光伏材料边界的生意收入和市集着名度，并为公司昔日拓展更多边界光伏新本事新需求新产物和新市集奠定品牌基础和市集参与契机。问：不错看到公司当今将加大工业防腐涂料开拓力度，这是一个百倍于破钞电子涂料的巨大市集，公司是奈何颐养的？接下来怎么发展？答：其实公司涂料板块涉足防腐涂料边界照旧有近十年，但此前计谋中心以那时高增长、高毛利的破钞电子涂料为计谋要点，跟着破钞电子行业周期、工业财富崇拜市集发展和公司联系新产物的孵化开导考据弘扬，公司目下将进一步加翻开拓高门槛、大市集的工业财富驻守涂料边界市集。在计谋预备上和产物想象时，公司在工业重防腐边界将客户等联系方场景需求挖掘出来并沟通进去，以高性能重防腐材料及方便涂装有筹画为客户提供更长人命周期的运维事迹，为工业边界的工业财富开导兼顾提质增效、降本节能、降碳减污的长效系统运维可捏续惩处有筹画，匡助客户在工业财富运维设施中散伙降本增效、节能减排、镌汰安全风险。传统工业防腐运维边界有着时常腐蚀时常运维的痛点，为船东、园区政府等工业财富业主带来了格外大的用度职守和环境压力，此听说统溶剂型防腐涂料因含有大宗的有毒重金属和蒸发性有机物（VOC）发展受到越来越多的铁心，跟着降本增效、节能减排、安全出产、智能智造等策动理念的发展，工业重防腐涂料正在向高性能、功能化、绿色化的主义发展。公司将石墨烯优异性能与改性树脂本事合成，开导了石墨烯改性重防腐无溶剂涂料、石墨烯改性重防腐水性涂料等一系列石墨烯复合防腐涂料。石墨烯重防腐涂料的防腐旨趣有折柳于其它油漆，其它油漆是被迫防腐，而石墨烯涂料是主动防腐，通过阻断电解液的产生来达到防腐效力，具有浸透、转念和稳当三大功能。公司石墨烯改性重防腐无溶剂涂料系列产物是专门针对钢结构腐蚀病害研发的环境友好型石墨烯金属带锈防腐处理材料，不仅具有邃密的施工方便性和对环境的恰当性，况且在不加多任何抽象参加的前提下，涂层寿命更长，真的体现了“安全、快捷、质好、价优、环保”的特质。石墨烯改性重防腐水性涂料是在国内环境保护递次日益强化的时局下，商量海外上防腐蚀涂料“无浑浊、无公害、绿色节能、经济高效”的发展趋势，打破性的以水为溶剂将石墨烯纳米粉料分布制酿成环保型重防腐专用涂料，可全都取代现存的平素油漆、锌粉防腐漆和传统环氧树脂漆、聚氨酯类漆等，产物质能稳当，无易燃、易爆、剧毒的危急，存储、运载、使用极为方便、安全，施工纰漏，不需特殊工艺和防毒保护。公司石墨烯改性重防腐水性涂料可庸俗诓骗于口岸港务、船舶、海优势电、海上采油栽培、石油真金不怕火葬、工业化工、铁路运载、电力系统、热力系统、铁路公路、轨说念交通等重防腐边界，具体诓骗场景包括船舶港务、海上钻井平台、海飞腾压站钢结构、海飞腾压站配电箱、风电塔筒、化工工业园区管廊、化工企业桥架管廊、化学储罐、浑水处理箱、工场金属楼梯踏步、桥梁钢结构、地埋式变压器、压力容器、热力水槽、供热烟囱管说念、热力地下管说念、水泵叶轮、波纹抵偿器、风电基桩、风电基座、高铁站房、轨说念交通、等金属防腐处理，可提高金属使用寿命年限，大大镌汰防腐运维资本。风险教导以上如波及对行业瞻念察判断、公司发展计谋预备和策动主义等联系本体，不可视作公司或公司照管层关于行业、公司发展或事迹的答允和保证，敬请重大投资者详细投资风险。

广信材料（300537）主生意务：高技术边界适用的感光材料等材料的商量、出产和销售。

广信材料2024年三季报走漏，公司主营收入3.86亿元，同比下落2.11%；归母净利润3599.81万元，同比飞腾2.21%；扣非净利润3647.02万元，同比飞腾136.36%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入1.26亿元，同比下落16.85%；单季度归母净利润814.68万元，同比下落46.85%；单季度扣非净利润791.63万元，同比下落34.54%；欠债率29.54%，投资收益269.58万元，财务用度396.47万元，毛利率37.14%。

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