电力开垦与新动力行业贪图：布局在板块热度与战略预期降温之时

（以下推行从国金证券《电力开垦与新动力行业贪图：布局在板块热度与战略预期降温之时》研报附件原文选录）光伏&储能：多晶硅期货上市在即，助力库存消化、价钱建造、平滑筹划波动；板块热度与战略预期阶段性降温触发还调，然行业底部夯实、右侧渐进的基本面大趋势不变，面前恰是板块布局良机，不时建议积极拥抱α（玻璃、电板片、新时代、国外大储），并精良追踪潜在β改善信号（居品价钱、需求超预期、Q4功绩落地）。风电：中广核电子商务平台发布广东阳江三山岛五及江门川岛一海风场风机开垦采购预中标法例，江门川岛一、二海优势电聚积送出工程形貌获江门市发改局核准批复，广东海风形貌进度再加速，“十四五”收官之年海风放量信号明显，重点关怀受益于“两海”需求开释的海缆、塔桩身手。电网：1）原来24年内安排4批的特高压工作（前期）招标，本周超预期新增发布第6批；2）特高压形貌第6次开垦招标，波及大同-怀来-天津南-天津同样和甘肃-浙江特高压直流；3）南网柔直220千伏河汉棠下柔直背靠背工程主开垦中标公布，许继中标4.7亿元金额占比59%。4）明阳电气股权引发落地，窥伺指标25年营收不低于80亿元。氢能与燃料电板：广东氢动力捏续发力，地市以上公交车沿途使用电动汽车或氢燃料电板车，谐和广湛氢能示范高速，一套组合战略出台加速燃料电板汽车推行和生意化；氢运谈输管谈再冲破，康保至曹妃甸绿氢管谈年底前将完成勘测，预测2026年底建成投运，将成为宇宙最大口径、最大输量的绿氢管谈，进一步鼓舞京津冀地区氢能一体化发展。本周报复行业事件：光储风：中央经济责任会议提议“加速‘沙戈荒’新动力基地成就”、“概括整治‘内卷式’竞争，步履场所政府和企业步履”；中国电建51GW组件框采开标；证监会高兴多晶硅期货注册，将于12月26日起上市交往；光伏玻璃价钱随库存长入下落成交要点上移；阿特斯集团（CSIQ）文牍与马里兰州可再天真力平台公司强项315MWh储能（25Q3投运）+2GW光伏组件供货契约；阿特斯甘肃500MW/2GWh储能电站一期200MW/800MWh并网投运。电网：国网公布特高压形貌第六次开垦招标公告、特高压形貌第六次工作（前期）招标公告；明阳电气公布2024年股票引发推敲；王宏志任国度动力局局长；国网董事长会见巴西动力贪图院总裁；国网公司与东方电气集团举行会谈。氢能与燃料电板：上海公示1.48亿氢车奖励；西藏山南市荧惑离网发展氢氧产业、绿氨、绿色甲醇；内蒙古发布绿氢举止有推敲，缱绻2027年绿氢产能100万吨/年；国鸿氢能于2024年12月10日，耗资32.79万港元回购3万股。投资建议与估值：详见阐扬正文各子行业不雅点笃定。风险领导：战略调治、践诺后果低于预期风险；产业链价钱竞争强烈程度超预期风险。