华安证券：予以川恒股份买入评级

华安证券股份有限公司王强峰,刘天其近期对川恒股份进行参谋并发布了参谋线路《Q3功绩环比高增，捏续镇定产业链上风》，本线路对川恒股份给出买入评级，现时股价为22.37元。

　　川恒股份(002895)　　主要不雅点：　　事件形容　　公司发布2024年三季报，2024年前三季度营业收入39.73亿元，同比+29.36%；归母净利润6.72亿元，同比+36.75%；扣非净利润6.44亿元，同比+31.63%。　　归母净利润同环比上升，家具价钱增长　　磷矿石价钱保捏高位，主要家具捏续放量。2024年Q3营业收入14.89亿元，同比+24.98%，环比+3.39%；归母净利润3.18亿元，同比+45.97%，环比+45.41%；扣非净利润2.94亿元，同比+36.21%，环比+35.64%。归母净利润同环比增多，主要由主要家具价钱上升、营收同比上升所致。据百川盈孚数据，2024年磷酸二氢钙年均价3702.52元/吨，同比增长5.71%。完了10月28日，磷酸二氢钙市集均价为3807元/吨，较上月同比增长2.86%；磷酸一铵市集均价为3092元/吨，较上月同比增长1.78%。原料磷矿石的市集价钱仍然保捏高位坚挺，2024年第四季度25%磷矿石的市集均价达785元/吨，同比高涨5.30%，捏续保捏高景气态势，为磷酸一铵市集提供了一定的本钱扶持。　　拓宽公司发展空间，新设并增资各子公司　　公司增资香港全资子公司，鼓动国际生意雷同。8月30日，为进一步拓宽公司的发展空间，优化成立公司多样资源身分，提高公司的盈利才调，公司出资500万元成立成王人好意思潾生态科技有限公司，捏股100%，所属行业为化学原料和化学成品制造业。10月28日，公司拟对全资子公司福帝乐时代有限公司增资2,000.00万港元以得志其狡计资金需求。福帝乐为公司在香港确立的全资子公司，这次增资将促进公司与国际市集的雷同与和解，有意于拓展国际业务，加速公司的国际化过程，有意于拓宽生意渠说念，进展香港生意中心作用，为股东创造更大的价值，促进公司遥远捏续发展。　　变更可转债召募资金用途，技俩产能冉冉开释　　瞻望磷矿石异日保捏高位，提高磷矿石产能有意于提高公司盈利才调。公司于2024年9月13日应许将剩余召募资金借与公司控股子公司福麟矿业用于“小坝磷矿山时代改良工程技俩”，经技改后其限度由原50万吨/年提高至80万吨/年，矿山达到联想产量时年销售收入32,000.00万元，利润总和为12220.32万元，年税后利润9165.24万元，投资回收期4.6年。同期，广西鹏越磷酸二氢钙安装在2023年末招引完成，2024年已开动投产并冉冉开释产能；净化磷酸安装也已投产且上半年已销售1000余吨。技俩投产后通过新家具的导入，补强产业链，广西技俩将成为新的利润增长点。　　投资提出　　瞻望公司2024-2026年归母净利润鉴别为9.43、11.31、13.69亿元，同比增速为23.0%、20.0%、21.0%。对应PE鉴别为13、11、9倍。看护“买入”评级。　　风险指示　　（1）技俩投产程度不足预期的风险；　　（2）技俩审批程度不足预期的风险；　　（3）家具价钱大幅着落的风险；　　（4）原材料价钱大幅波动的风险。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据狡计，草创证券翟绪丽参谋员团队对该股参谋较为深刻，近三年预测准确度均值为78.08%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.36亿，字据现价换算的预测PE为13.05。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增捏评级2家；当年90天内机组成见均价为27.76。

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