苏宁要求万达支付50.4亿元股权回购款，知情东谈主士称“万达莫得义务进行回购”

　　每经记者 陈利    每经裁剪 陈梦妤    

　　上市对赌条约的“后遗症”还在延续。

　　10月22日，ST易购（苏宁易购，SZ002024，股价1.54元，市值142.7亿元）公告暴露了系数要紧仲裁案件最新清晰。公告编号2024-064涌现，该仲裁请求已被受理，ST易购偏激子公司苏宁海外集团股份有限公司看成请求东谈主，要求大连万达集团股份有限公司（以下简称万达集团）支付4.1亿股股份的回购款50.41亿元，同期要求大连万达营业不休集团股份有限公司（以下简称万达商管）对万达集团的付款义务承担连带拖累。

　　ST易购还要求万达集团和万达商管承担本案仲裁费、保全费、保障费、讼师费等全部用度。

　　对此，一位接近万达的知情东谈主士向《逐日经济新闻》记者暗意，苏宁并无要求万达回购股份的关系依据，万达莫得义务进行回购。

　　苏宁易购与万达的这场往复最早可追忆至2018年1月。

　　2016年7月，已于香港上市的万达商管（彼时为万达营业地产）谋求独到化并转向A股上市，与投资方签署了约300亿元的股权回购款对赌条约。

　　但由于A股上市推动迟缓，2018年1月，附进临了期限的万达商管，与腾讯控股、苏宁、京东、融创中国签署第二份对赌条约，以约340亿元收购了万达商管于香港退市时引入的约14%股份。同庚12月，永辉超市以不异对赌的容貌，以35亿元价钱获取了万达商管部分股权。

　　按照那时的对赌条约，若2023年10月未能上市，万达方面应向投资者支付回购款。这一商定也在ST易购发布的公告中得以阐发。

　　ST易购公告涌现，2018年，公司与万达集团、万达商管签署《对于大连万达营业地产股份有限公司之计策伙同条约》（以下简称《计策伙同条约》）。凭证条约，ST易购以95亿元购买万达商管约3.91%股份，仍有剩余的则与万达集团签署股份转让条约，将剩余投资款全部用于购买万达集团转让的部分股份，最终ST易购握有万达商管约4.02%股份。

　　后续的剧情家喻户晓。

　　2021年，万达商管在珠海斥地珠海万达商管，并获取22家机构投资者380亿元战投，再次请求港股上市。但无论是万达商管，如故珠海万达商管，均未能依期上市。

　　因此，ST易购觉得，万达集团和万达商管违抗了《计策伙同条约》商定，且触发了其中的股份回购条件，并未能按商定回购股份，遂依据商定向贸仲请求裁决，请求裁决万达集团和万达商管回购部分股份，支付相应的股份回购款。

　　不外，一位接近万达的知情东谈主士告诉每经记者，凭证两边此前顽强的投资条约，苏宁要求万达回购股份的意义不斥地，万达也不存在所谓的负约问题。况兼，苏宁所握的万达商管股份自己已被公安机关查封冻结，客不雅上也不具备回购的可操作性。

　　该知情东谈主士续称，万达方面正积极通过法律轮番改革正当权利。

　　需要安妥的是，就在10月10日，永辉超市曾发布公告，由于大连御锦未在商定本事内向其支付大连万达商管第四期股权转让款，已向仲裁机构拿起仲裁，讲求大连御锦及王健林、孙喜双及大连一方集团等担保东谈主的法律拖累。

　　克而瑞分析指出，与一般保证不同，王健林看成连带担保东谈主莫得先诉抗辩权，淌若保证期内债权东谈主照章向连带拖累担保东谈主请求承担保证拖累，担保东谈主不得闭幕。这也意味着，法院在未实践债务方大连御锦的情况下，不错先实践王健林一方的财产。从永辉超市的公告不错看到，即使万达商管能够暂时走出目下的逆境，其股东王健林承担的压力也更多。

　　但王健林的压力不啻于此。

　　2018年，融创中国不异与万达集团顽强了95亿元的计策伙同条约，而凭证融创中国连年来的公告，公司而后的股权投资变动中并未有大额出售。截止2024年上半年，融创中国握有的股权投资仍有104亿元。据此不错看出，这笔战投资金或者率未杀青退出。

　　在现时环境下，各个企业王人在松开计策，急着思要收回原有投资的，不单是是永辉超市、苏宁易购等，脱险房企融创中国不异资金垂危。如今，苏宁易购已最初发起了仲裁讲述，后期融创中国事否跟进成了市集脸色焦点。

　　近两年来，万达继续出售金钱。如9月19日，大连万达商管退出南京万达茂，由坤华（天津）股权投资合资企业（有限合资）（以下简称坤华天津）100%握股；10月19日，据天眼查，坤华天津再次接办成王人万达营业广场投资有限公司。

　　但从年报看，出售金钱带来的推行增量资金并未几。据债券年报，2024年上半年，大连万达处置子公司偏激他营业单元收到的现款净额为32.6亿元，处置固定金钱、无形金钱和其他长期金钱收回的现款净额为0.75亿元。

　　截止2024年上半年，大连万达金钱欠债表中握有待售金钱51.25亿元（包括投资性物业），关系握有待售欠债为29.34亿元。由于以公允价值计量的投资性房地产划为握有待售类别，一经罗致管帐3号准则，而此处握有待售金钱比握有待售欠债多的约22亿元，主要即是转入的投资性物业，这也意味着除投资性物业外的金钱出售，并未为万达带来若干推行收益。

　　此外，需要安妥的是，据澎湃新闻，日前万达向碧桂园办事支付了31.42亿元股权转让款，此前还向碧桂园支付了第一笔股权转让款。而碧桂园、碧桂园办事均属于2021年的22家计策投资者成员，这笔资金的着手则是本年3月底太盟集团及中东投资者的约600亿元再投资，关系款项于本年9月到账。

　　“举座来看，2024年上半年太盟集团的再次入局是为了周转原有投资，而通过债权转股权的容貌，并不可为万达集团带来新的增量资金。”克而瑞分析指出，万达商管是万达集团最中枢的金钱，王健林惟有通过稀释股权或出售金钱，方能暂时惩办危境。

　　封面图片着手：逐日经济新闻 贵府图

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拖累裁剪：张倩